مجموعة تحليل المتاحة لل تداول استراتيجيات تقييم

تحليل المجموعة لتقييم استراتيجيات التداول 1 النسخ 1 المساهمون جيف باسيدور المدير الإداري، رئيس التداول الخوارزمي، إيتغ، إنك كاثرين بيركو محلل كمي، تجارة خوارزمية، إيتغ، إنك بن بوليدور مدير، تجارة خوارزمية، إيتغ، إنك نيغام سارايا نائب الرئيس، خوارزمية ترادينغ، إيتغ، إنك الاتصال آسيا والمحيط الهادئ كندا أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا تحليل العنقودية الأمريكية لتقييم استراتيجيات التداول 1 الملخص في هذه الورقة، نقدم منهجية جديدة لتحديد تجريبي للاستراتيجيات الأولية التي يستخدمها المتداول باستخدام بيانات ملء ما بعد التداول فقط. وللقيام بذلك، نطبق تقنية تجميعية إحصائية راسخة تدعى k-مينز على عينة من المخططات التقدمية، تمثل الجزء من الترتيب الذي تم إنجازه في كل نقطة في اليوم كمقياس للعدوانية التجارية. تحدد منهجيتنا الاستراتيجيات الأساسية التي يستخدمها المتداول وتحدد الاستراتيجية التي يستخدمها التاجر لكل أمر في العينة. بعد تحديد الاستراتيجية المستخدمة لكل أمر، يمكن أن يتم تحليل تكلفة التداول (تسا) من خلال الاستراتيجية. كما نناقش طرق استغلال هذه التقنية لتوصيف سلوك المتداول وتقييم أداء المتداولين واقتراح المعايير المناسبة لكل إستراتيجية تداول متميزة. الخلفية يعتبر تقييم أداء المتداول أمرا صعبا لأن التجار غالبا ما يغيرون استراتيجياتهم اعتمادا على أهداف كل صفقة. على سبيل المثال، عندما يتم قياس الأوامر إلى العراء، يمكن للمتداولين أن يقوموا بتحميل صفقاتهم، وربما تنفيذ جزء كبير من التداول في المزاد الافتتاحي. وبالنسبة للطلبات الأكبر والأكثر تأثيرا، قد يختار التجار التداول بشكل سلبي أكثر، مما يمدد الطلب على مدى فترة زمنية أطول. من الناحية المثالية، يجب أن يأخذ تحليل تكلفة التداول (تسا) في الاعتبار الاستراتيجية الأساسية للتاجر. في الواقع، فإن القيام بذلك يمثل تحديا لأن 1) غالبا ما يكون من غير الواضح كيفية وصف الاستراتيجيات الأساسية التي يستخدمها التاجر و 2) حتى لو كانت الاستراتيجيات معروفة، وتحديد أي أوامر تنطبق على أي استراتيجية يمكن أن يكون صعبا إذا لم يتم التقاط هذه المعلومات في قواعد بيانات ما بعد التجارة. في ضوء هذه التحديات، هناك نهج واحد مشترك لتقييم أداء المتداول هو مجموعة الصفقات حسب الخوارزمية كبديل لاستراتيجية التاجر الأساسية. إذا استخدم المتداولون خوارزميات محددة لتحقيق أهدافهم (على سبيل المثال، استخدام خوارزميات إغلاق الصفقات التي تم قياسها مع إغلاق خوارزميات فواب للتداول المقارن مع فواب، وما إلى ذلك)، وهذا النهج منطقي لأن الخوارزمية هي الإستراتيجية. ومع ذلك، غالبا ما يستخدم المتداولون اللمسات العالية الخوارزميات كتكتيكات بدلا من الاستراتيجيات، والتبديل بين خوارزميات مختلفة ضمن ترتيب معين. ونتيجة لذلك، سوف تسا بواسطة خوارزمية 1 هذه هي النسخة المقدمة من المادة التالية: تحليل العنقودية لتقييم استراتيجيات التداول، جيف باسيدور، كاثرين بيركو، بن بوليدور، ونيجام ساريا، مجلة التداول فول. 7 رقم 3، 2012، المستثمر المؤسسي، Inc. الذي تم نشره في شكل نهائي في: القيمة المطلقة 2 2 لا تعطي معلومات حول فعالية الاستراتيجية الهجين للتاجر. وثمة نهج آخر شائع الاستخدام لتقييم أداء المتداول هو تقييم أدائها في سياق متوسط ​​العدوانية. على سبيل المثال، يمكن للمرء أن ينظر إلى الرسم البياني للتقدم المتوسط ​​للتاجر لنرى كيف يميل التاجر بشكل سلبي أو قوي إلى أوامر العمل، وتقييم الأداء في هذا السياق. بيد أن هذه المعدلات قد لا تكون ذات مغزى لأنها تجمع بين الاستراتيجيات الأساسية. على سبيل المثال، يعرض الشكل 1 مخطط التقدم لملء التجميع للتاجر الواحد. من الرسم البياني، يبدو أن هذه الاستراتيجية الأساسية للتاجر هي فواب. ومع ذلك، في الواقع، هذا التاجر قد استخدمت استراتيجيات متعددة تشبه فواب في المجموع، حتى لو كان التاجر أبدا في الواقع استهدفت يوم كامل فواب على أمر واحد. الشكل 1. هذا مثال على مخطط التقدم الكلي لملء جميع الطلبات في مجموعة بيانات نموذج. المحور الأفقي يمثل الوقت من 9:30 صباحا 9:45 صباحا (من 1) إلى 3:45 مساء 4:00 بيإم (بن 26) يمثل المحور الرأسي النسبة المئوية من الطلب المنجز. تحليل أداء المتداول بشكل صحيح يتطلب أولا تحديد الاستراتيجيات الأساسية المختلفة التي يستخدمها التاجر ومن ثم تجميع الطلبات من خلال هذه الاستراتيجيات. في هذه الورقة، نقدم منهجية جديدة تسمح لنا لكلا تحديد استراتيجيات التداول الأساسية المستخدمة من قبل التاجر وتصنيف كل من الأوامر التاجر في هذه الاستراتيجيات تجريبيا، دون الحاجة إلى وضع علامة أوامر قبل التنفيذ. وللقيام بذلك، نقوم أولا بإنشاء مخطط تقدم لكل طلب ومن ثم تطبيق منهجية تجميعية إحصائية راسخة تسمى k-مينز لتحديد الاستراتيجيات الأساسية المستخدمة لتنفيذ هذه الأوامر. وتصنف منهجية k-مينز كل أمر ضمن إحدى الاستراتيجيات، مما يسمح بالتحليل حسب الاستراتيجية. هذا النهج الجديد لتحديد استراتيجيات التداول يمكن أن تكون مفيدة جدا عند القيام تسا، وخاصة بالنسبة لمسة عالية التداول. أولا، يمكن لمنهجيتنا تحديد الاستراتيجيات الأساسية التي يستخدمها كل تاجر. بسبب طبيعتها الديناميكية، سيتم الكشف عن أي استراتيجيات جديدة المستخدمة حتى لو التجار تغييرها مع مرور الوقت. ثانيا، بالنسبة للمكاتب التي تضم العديد من التجار، يمكن استخدام نهجنا للإبلاغ عن الاستراتيجيات التي يستخدمها المكتب ككل وتقسيم إستراتيجية الإستخدام من قبل المتداول. ثالثا، هذا النوع من التحليل على مستوى التاجر الحبيبي يسمح للمكاتب لتقييم أداء المتداول النسبي كوسيلة لتبادل أفضل الممارسات، بدلا من مجرد قياس أي المتداول هو الأفضل. وعلى وجه الخصوص، فإن هذا التحليل لا يحدد فقط المتداولين المتفوقين، بل يساعد أيضا على تفسير سبب تفوقهم على الأداء. وأخيرا، بما أن هذه الاستراتيجيات يمكن تمثيلها بيانيا، فإننا قادرون على استنتاج ما قد يكون عليه مؤشر التاجر بالنسبة لتجارة معينة. على سبيل المثال، بالنسبة للصفقات الأمامية المحملة، قد يكون الفتح هو المعيار الأكثر ملاءمة، في حين أن سعر الإغلاق قد يكون أكثر ملاءمة بالنسبة للتداولات المحملة. وكما لوحظ من قبل، يمكن أن يتم كل ذلك على أساس تجريبي على أساس ما بعد التجارة، لذا فإن نهجنا لا يتطلب من التجار إدخال بيانات إضافية أو أن يتم تكييف النظم لاستيعاب المعلومات الجديدة المتعلقة باستراتيجية ما بعد التجارة. 3 المنهجية تستخدم منهجيتنا الحدس من الرسم البياني التقدمي عند وصف استراتيجية التداول، ولكنها تطبق تقنية تجميع مشتركة تسمى k-مينز لتقسيم الإستراتيجية المجمعة إلى استراتيجياتها المكونة بالطريقة نفسها التي يقسم فيها المنشور الضوء إلى ألوانه المكونة ( كما هو مبين في الشكل 2). تبدأ العملية بإنشاء مخطط تقدم لكل طلب. وعلى وجه التحديد، فإنه يحسب، بالنسبة لكل فترة مدتها 15 دقيقة في يوم التداول (26 في المجموع)، الجزء التراكمي من الترتيب الذي اكتمل بنهاية تلك الفترة، أي تقدم الترتيب في تلك المرحلة. يتم تمثيل استراتيجية التداول نفسها من خلال جمع هذه 26 نقطة التقدم، مثال على ذلك هو موضح في الشكل 1. هذه المخططات سوف تبدأ دائما في 0 وتنتهي في 100، وسوف تزيد ونحن نتحرك من اليسار إلى اليمين على طول x - axis لتمثيل الطلب s التقدم ملء التراكمي على مدار اليوم. ثم نطبق k - وسيلة لتجميعها في ك استراتيجيات تجارية متميزة. الشكل 2. المنهجية تأخذ مخطط التقدم الكلي وتقسيمه إلى استراتيجيات المكون الأساسي لها. لفهم كيف يعمل k - يعني حدسي، نفترض أننا كسر يوم التداول في 3 صناديق بدلا من 26 صناديق. لكل طلب، نحدد النسبة المئوية للطلب الذي تم إكماله في نهاية كل بن. على سبيل المثال، لنفترض أن التاجر نفذ أمر 10،000 حصة من خلال تنفيذ 2000 سهم في بن 1، 1000 سهم في بن 2، و 7000 سهم في بن 3. ومنهجيتنا أن تميز هذا النظام كخطط التقدم مع القيم 20، 30، و 100، لتمثيل النسبة المئوية الكاملة في نهاية كل بن. وبما أن جميع الطلبات يتم الانتهاء منها بنهاية الحاوية الأخيرة، فإن جميع الطلبات تكون لها قيمة 100 في بن 3. لهذا السبب، نحن بحاجة فقط للنظر في التقدم في نهاية أول اثنين من صناديق عند محاولة التمييز بين الاستراتيجيات. 2 في الشكل 3، ونحن مؤامرة عينة من أوامر، حيث كل نقطة سوداء على الرسم البياني يمثل أمر. يمثل المحور السيني النسبة المئوية للطلب الذي تم إكماله بنهاية بن 1، ويمثل المحور y النسبة المئوية المكتملة بنهاية بن 2. في 2 إضافة الحاوية الثالثة حيث تأخذ جميع الطلبات قيمة 100 إلى منهجية k-مينز لا توفر أي معلومات مفيدة في مساعدتنا على التمييز بين كيفية تداول الأوامر المختلفة. لذلك يمكن للمرء استبعاد بن الثالث من منهجية k - يعني دون التأثير على النتائج. 4 4 مثال على ترتيب 10،000 حصة أعلاه، يمكن أن يكون أمر ممثلة بيانيا باسم نقطة X في الشكل 3A. وبما أن هذا الأمر كان 20 كاملة في نهاية بن 1 و 30 كاملة بنهاية بن 2، يتم تمثيل النقطة مع قيمة محور س من 20 وقيمة ص المحور من 30. الشكل 3. توضيح k - يعني الخوارزمية. في الشكل 3A، والنقاط السوداء هي القائمة، الملاحظات المصنفة. المثلث في الشكل 3B يمثل النظام الجديد الذي يجب أن تصنف، والساحات تمثل مراكز المجموعتين الموجودة. تظهر الأسهم الرمادية المسافة بين النقطة الجديدة ومراكز التجمعات الموجودة. وتصنف الخوارزمية النقطة الجديدة مع الكتلة التي يكون مركزها أقصر مسافة منها. المربعات السوداء في الشكل 3C تمثل مراكز الكتلة الأصلية. المربع الرمادي هو مركز محدث الكتلة مع النظام الإضافي. وبالنظر إلى الشكل 3A، هناك بوضوح مجموعتين متميزتين من النقاط كتلة واحدة في الربع الأيسر السفلي وآخر في الربع الأيمن العلوي. بشكل حدسي، هذه المجموعات تمثل اثنين من الاستراتيجيات المتميزة التي التاجر المستخدمة. يمثل الأول الأوامر التي تنفذ ببطء، أي تلك التي أحرزت تقدما قليلا نسبيا بعد كل من بن 1 (س المحور) و بن 2 (المحور ص). ويمثل هذا الأخير الأوامر التي يتم تنفيذها بسرعة أكبر، حيث التقدم في كل من بن 1 و bin2 هو أعلى بكثير. في بعدين مع كمية صغيرة من البيانات، يمكن للمرء أن تفعل تحليل العنقودية بصريا، كما هو الحال في الشكل 3A. عندما تكون مجموعة البيانات كبيرة أو عدد الأبعاد أعلى، كما هو الحال هنا حيث يمكن أن يكون لدينا الآلاف من أوامر تقسيم كل 26 صناديق متميزة، يجب الاعتماد على تقنيات إحصائية لإدارة التكتل. هذا هو المكان الذي تأتي فيه منهجية K-مينز. تبدأ خوارزمية k-مينز من خلال تعيين مراكز الكتلة الأولية k، والتي يمكن تحديدها من قبل المستخدم أو اختيارها عشوائيا بواسطة الخوارزمية. تكرارا، الخوارزمية تعمل من خلال العينة، وذلك باستخدام مقياس المسافة لتعيين كل مراقبة لأقرب مجموعة. ويقدم الشكل 3B مثالا لتكرار k-مينز. لنفترض أننا لإضافة ملاحظة جديدة، ممثلة في المثلث في الشكل 3B. K-مينز يحسب المسافة بين تلك النقطة والمراكز العنقودية القائمة اثنين، ممثلة في الساحات في الشكل 3B، لتحديد أقرب مجموعة. وبما أن المثلث أقرب إلى المجموعة اليسرى، فإن k-مينز تعينه إلى المجموعة اليسرى. ومع إضافة نقطة بيانات جديدة، يجب أن يحسب k-مينز الآن مركز تجميع جديد. ويبين الشكل 3C مركز العنقودية الجديدة، ممثلة في المربع الرمادي، والتي تحولت في اتجاه الملاحظة الجديدة. عندما تتوقف المراكز العنقودية وتخصيصات الملاحظات بشكل كبير، تتوقف الخوارزمية. عند هذه النقطة، يحتوي الإخراج على معلومات عن المراكز العنقودية k، والتي يمكن استخدامها لتوصيف المجموعة نفسها، فضلا عن تخصيص كل ملاحظة في مجموعة. 3 في التطبيق الخاص بنا، فإن النقطة المركزية لمجموعة تميز مخطط التقدم المتوسط ​​لتلك الاستراتيجية وتعيين المهام تشير إلى أن كل أمر يشبه إلى حد كبير. (3) انظر جونسون أمب ويشرن (2007) وماكوين (1967) للاطلاع على مناقشة تفصيلية للكيان. 5 مثال لإثبات فعالية المنهجية، نطبقها على عينة من الأوامر المرسلة إلى خوارزميتين مختلفتين على آفاق تجارية مختلفة لتحديد ما إذا كان بإمكانها التعرف على تركيبات الأفق الأربعة المتداولة في خوارزمية. وعلى وجه التحديد، تتضمن العينة كلا من أوامر السوق غير المأذون بها لمدة نصف يوم واليوم الكامل 4 التي تم إرسالها إما إلى خوارزمية فواب أو نقص في التنفيذ (إس) 5 بين 1 يناير 2011 و 31 سبتمبر. نحن نحد من عينتنا لأوامر أكبر من خمسة مائة سهم، ضمان عمل أوامر مع مرور الوقت وعدم تنفيذها في شريحة واحدة من قبل الخوارزمية. مع عدم وجود سياق الاستراتيجية، حددت K - وسائل استراتيجيات التداول الأربعة وأوامر سرية داخلها بدرجة عالية من الدقة. وتظهر النتائج في الشكل 4 استراتيجيات التداول المحددة في العينة التي تتألف من فواب مثل الرسم البياني التقدم الكلي كما هو مبين في الشكل 1. الشكل 4A يمثل أوامر فواب نصف يوم، يمثل الشكل 4B أوامر فواب يوم كامل، الشكل 4C يمثل إس ألغو أوامر تبدأ قبل 9:40 صباحا، والشكل 4D يمثل نصف يوم أوامر إس ألغو. كان K-مينز قادرا على تصنيف أكثر من 98 من الأوامر بشكل صحيح. كما هو مبين في الجدول 1، تم تحديد أوامر فواب بشكل صحيح أكثر من 99.5 من الوقت. تم تحديد أوامر إس بشكل صحيح أكثر من 98 من الوقت. لذلك، كان K-مينز قادرا على تحديد كل من الاستراتيجيات الأربع المختلفة بشكل صحيح وتعيين أوامر لكل استراتيجية بدقة. 5 الشكل 4. أنماط التداول التي تم تحديدها من مثال بيانات ما بعد التجارة نتائج لعينة فواب ونصف يوم أوامر فواب و إس ألغو. نوع الطلب أكوراري نصف يوم فواب 99.73 يوم كامل فواب 99.54 يوم كامل هو 98.58 نصف يوم إس 98.19 الجدول 1 دقة k - يعني في تعيين أوامر للاستراتيجيات. التطبيقات يمكن استخدام هذه المنهجية لتقييم أداء المتداول بعدة طرق. أولا، يمكن استخدام k-مينز لتحديد استراتيجيات التداول الأساسية لأوامر العملاء الكبيرة. ويبين الشكل 5 الناتج للعميل الافتراضي. لهذا العميل، نرى ثلاثة مسارات التعبئة المتميزة تتداول في الإغلاق (استراتيجية A)، والتجارة محملة أماميا (استراتيجية B)، والتداول القائم على المشاركة على مدار اليوم (استراتيجية C). فائدة أخرى من k - يعني هو القدرة على كشف استراتيجيات أقل المهيمنة التي يستخدمها التاجر. أوامر النظر في يوم كامل وصل قبل 9:40 صباحا أوامر النظر نصف يوم وصل بين الساعة 12:00 و 12:50 بيإم. جميع أوامر فواب انتهت بعد 3:20 بيإم، ولكن لم يكن هناك أي قيود على وقت الانتهاء من أوامر داعش. 5 على وجه التحديد، ونحن تشمل أوامر إرسالها إلى خوارزمية النشطة إيتغ، خوارزمية نقص تنفيذ الأسهم واحد. 6 وهذا ما يتجلى في الجدول 2، مما يدل على أن 5 فقط من القيمة تم تنفيذها من خلال استراتيجية C. هنا، ك - يعني كشف استراتيجية الأقلية التي قد تم تجاهلها في التحليل التقليدي. في الواقع، منهجية لدينا يعطي التجار القدرة على تجربة استراتيجيات التداول في الوقت الحقيقي دون الحاجة إلى تغيير تدفق عملهم لالتقاط أي معلومات على مستوى الاستراتيجية. 6 الشكل 5. الصفقات العميل الافتراضي التي تم تجميعها على مدار اليوم ومجمعة حسب النمط عبر k-مينز. تنبعث ثلاث استراتيجيات تجارية متميزة من البيانات. ثانيا، للمكاتب مع العديد من التجار، K - وسيلة يمكن استخدامها للمساعدة في وصف الاستراتيجيات من قبل التاجر. الرسوم البيانية في الشكل 6 تظهر استخدام المتداول للاستراتيجيات التي حددها k - يعني. على سبيل المثال، يمكننا أن نرى أن التاجر 1 هو المستخدم المهيمن للاستراتيجية C، ولكن C يشكل فقط 25 من التاجر 1 ثانية التداول. باستخدام نتائج k-مينز، يمكننا الإبلاغ عن عدد المرات التي تم فيها استخدام كل إستراتيجية وفهم الصفقات التي تؤلف كل إستراتيجية من قبل المتداول أو الصناديق أو حجم الطلب أو القيمة السوقية أو الفترة الزمنية أو ظروف السوق أو أي مزيج منها. الشكل 6. انهيار استخدام المتداول استراتيجيات لتحليل العميل الافتراضي هو مبين في الشكل 4 والجدول 1. التجار ضمن استراتيجيات (الشكل 5B) والاستراتيجيات داخل التجار (الشكل 5A). وبعيدا عن أنماط الاستخدام، فإن مخرجات k-مينز تسمح لنا بتقييم الصفقات وفقا للمعايير المناسبة، وتحديد الاستراتيجيات الأكثر نجاحا. لماذا تقارن جميع عمليات الإعدام بالمؤشر المقرب إذا كانت 10 أوامر محملة بالفعل و 5 متداولة في خوارزمية فواب تقدم نتائج K-مينز ضمنا اقتراحات بشأن المعيار الذي قد يستهدفه تاجر معين والذي يمكن أن يساعد على تقييم الأداء بشكل أفضل . على سبيل المثال، قد يستخدم التاجر 1 إستراتيجية A عند قياسها للإغلاق، B عند مقارنتها بالمفتاح و C عند مقارنتها مع فواب. ويشير الجدول 2 إلى أن االستراتيجية أ تحقق أداء جيدا مقارنة بالمؤشر المعياري، حيث أن االستراتيجية) ب (تحقق أداء جيدا مقابل الوصول وفتحها، كما أن االستراتيجية) ج (تحقق أداء جيدا بالمقارنة مع معايير فواب. هذه النتائج هي بديهية لأن التجار 7 7 المرجح أن تستهدف معايير مختلفة مع استراتيجيات مختلفة. القدرة على استنتاج المعايير مفيدة بشكل خاص للتجار الذين لا تسمح نظمهم بتدفق المعلومات المرجعية إلى قواعد بيانات ما بعد التداول الخاصة بهم. ستراتيغي أوردرز قيمة الوصول فتح إغلاق أداء (بس) كلوز داي فواب A 10،334 46 B 17،957 49 C 3،940 5 جدول 2. نتائج أداء أوامر العميل الافتراضية مجمعة في أنماط التداول الموضحة في الشكل 1. الفاصل الزمني فواب وأخيرا، يمكن لمنهجيتنا أن تساعد في تقييم أداء المتداول في سياق استراتيجيات التداول الأساسية . إذا كان متداول معين أقل أو تفوق نظرائه، يمكن لمنهجيتنا أن تساعد في تحديد الاستراتيجيات التي تقود أدائه النسبي. على سبيل المثال، إذا كان التاجر 1 أقل من أداء نظرائه بشكل قوي، فقد يرجع ذلك إلى استخدامه المفرط للاستراتيجية C، والذي يظهر الجدول 2 هو أسوأ استراتيجية ذات صلة بالمقياس المرجعي لتكلفة ما قبل التجارة. وبصورة أعم، يبين الجدول 2 الاستراتيجيات التي تحقق أفضل أداء مقابل كل معيار مرجعي، مع تقديم اقتراحات ضمنية بشأن كيفية تنفيذ الصفقات المستقبلية. الخلاصة نقدم في هذه الورقة منهجية جديدة لتحديد استراتيجيات التداول باستخدام بيانات ما بعد التجارة فقط. على وجه التحديد، نطبق تقنية إحصائية راسخة تسمى k-مينز لتحديد كل من الاستراتيجيات الأساسية التي يستخدمها المتداول وتصنيف كل أمر في إحدى هذه الإستراتيجيات. هذا النهج مفيد بشكل خاص لأنه لا يتطلب تغييرات على سير عمل المتداول أو أنظمة ما بعد التجارة للحصول على استراتيجية أو معلومات مرجعية. وبمجرد تحديد الاستراتيجيات الأساسية وتصنيف الأوامر، يمكن أن يتم تسا من خلال الاستراتيجية. ويعد التحليل حسب الاستراتيجية أمرا حاسما لأن اختيار الاستراتيجية غالبا ما يكون العامل الأساسي المحدد لأداء المتداول. التمثيل البصري للاستراتيجيات الأساسية تشير بطبيعة الحال إلى مؤشر التاجر، مما يؤدي إلى تحليل ذات صلة ومفيدة. ويمكن إبلاغ النتائج بصريا وعدديا، مما يجعل هذا أداة عملية لأي تاجر. 8 8 المراجع جونسون، R. A. أند D. W. ويشرن أبليد مولتيفاريت ستاتيستيكال أناليسيس، سيكسث إديتيون. وبر سادل ريفير، نيو جيرسي: بيرسون برنتيس هول، ماكوين، J. B. بعض طرق تصنيف وتحليل الملاحظات متعددة المتغيرات. وقائع ندوة بيركلي الخامسة حول الإحصاءات الرياضية والاحتمالات، 1، بيركلي، كاليفورنيا: مطبعة جامعة كاليفورنيا (1967)، مجموعة تكنولوجيا الاستثمار، وشركة جميع الحقوق محفوظة. عدم إعادة إنتاجها أو إعادة إرسالها بدون إذن منتجات وخدمات الوساطة والتاجر التي تقدمها شركة إيتغ عضو فينرا، سيبك. وهذه المواد هي لأغراض إعلامية فقط، ولا يقصد بها أن تستخدم لأغراض تجارية أو استثمارية أو كعرض لبيع أو التماس عرض لشراء أي منتج أمني أو مالي. وقد أخذت المعلومات الواردة في هذه الوثيقة من الخدمات التجارية والإحصائية والمصادر الأخرى التي نعتبرها موثوقة ولكننا لا نعتبر أن هذه المعلومات دقيقة أو كاملة ولا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. ليس هناك ضمان أو ضمان بشأن معقولية الافتراضات أو دقة النماذج أو بيانات السوق المستخدمة من قبل مجموعة إيتغ أو النتائج الفعلية التي يمكن تحقيقها. هذه المواد لا تقدم أي شكل من أشكال المشورة (الاستثمار والضرائب أو القانونية). شركة إيتغ ليست مستشارا استثماريا مسجلا ولا تقدم المشورة الاستثمارية أو توصيات لشراء أو بيع الأوراق المالية، لتوظيف أي مستشار الاستثمار أو لمتابعة أي استراتيجية الاستثمار أو التداول. وتعكس المواقف المتخذة في هذه الوثيقة الحكم الصادر عن المؤلف (المؤلفين) الفرديين وليست بالضرورة آراء إيتغ. في هذه الورقة، نقدم منهجية جديدة لتحديد الاستراتيجيات الأولية التي يستخدمها التاجر تجريبيا باستخدام بيانات تعبئة ما بعد التداول فقط . وللقيام بذلك، نطبق تقنية تجميعية إحصائية راسخة تدعى k-مينز لعينة من المخططات التقدمية، تمثل الجزء من الترتيب المكتمل في كل نقطة في اليوم كمقياس للصفقات العدوانية. تحدد منهجيتنا الاستراتيجيات الأساسية التي يستخدمها المتداول وتحدد الاستراتيجية التي يستخدمها التاجر لكل أمر في العينة. بعد تحديد الاستراتيجية المستخدمة لكل أمر، يمكن أن يتم تحليل تكلفة التداول (تسا) من خلال الاستراتيجية. كما نناقش طرق استغلال هذه التقنية لتوصيف سلوك المتداول وتقييم أداء المتداولين واقتراح المعايير المناسبة لكل إستراتيجية تداول متميزة. يعتبر تقييم أداء المتداول أمرا صعبا لأن التجار غالبا ما يغيرون استراتيجياتهم اعتمادا على أهداف كل صفقة. على سبيل المثال، عندما يتم قياس الأوامر إلى العراء، يمكن للمتداولين أن يقوموا بتحميل صفقاتهم، وربما تنفيذ جزء كبير من التداول في المزاد الافتتاحي. وبالنسبة للطلبات الأكبر والأكثر تأثيرا، قد يختار التجار التداول بشكل سلبي أكثر، مما يمدد الطلب على مدى فترة زمنية أطول. ومن الناحية المثالية، ينبغي أن يأخذ تحليل تكلفة التداول (تسا) في الاعتبار استراتيجية التجار الأساسية. في الواقع، فإن القيام بذلك يمثل تحديا لأن 1) غالبا ما يكون من غير الواضح كيفية وصف الاستراتيجيات الأساسية التي يستخدمها التاجر و 2) حتى لو كانت الاستراتيجيات معروفة، وتحديد أي أوامر تنطبق على أي استراتيجية يمكن أن يكون صعبا إذا لم يتم التقاط هذه المعلومات في قواعد بيانات ما بعد التجارة. في ضوء هذه التحديات، هناك نهج مشترك واحد لتقييم أداء المتداول هو مجموعة الصفقات عن طريق الخوارزمية كبديل عن استراتيجية التجار الأساسية. إذا استخدم المتداولون خوارزميات محددة لتحقيق أهدافهم (على سبيل المثال، استخدام خوارزميات إغلاق الصفقات التي تم قياسها مع إغلاق خوارزميات فواب للتداول المقارن مع فواب، وما إلى ذلك)، وهذا النهج منطقي لأن الخوارزمية هي الإستراتيجية. ومع ذلك، غالبا ما يستخدم المتداولون اللمسات العالية الخوارزميات كتكتيكات بدلا من الاستراتيجيات، والتبديل بين خوارزميات مختلفة ضمن ترتيب معين. ونتيجة لذلك، لن تسا الخوارزمية تسفر عن معلومات حول فعالية استراتيجية الهجين التجار. وثمة نهج آخر شائع الاستخدام لتقييم أداء المتداول هو تقييم أدائها في سياق متوسط ​​العدوانية. على سبيل المثال، يمكن للمرء أن ينظر إلى الرسم البياني للتقدم المتوسط ​​للتاجر لنرى كيف يميل التاجر بشكل سلبي أو قوي إلى أوامر العمل، وتقييم الأداء في هذا السياق. بيد أن هذه المعدلات قد لا تكون ذات مغزى لأنها تجمع بين الاستراتيجيات الأساسية. على سبيل المثال، يعرض الشكل 1 مخطط التقدم لملء التجميع للتاجر الواحد. من الرسم البياني، يبدو أن هذه الاستراتيجية الأساسية للتجار هي فواب. ومع ذلك، في الواقع، هذا التاجر قد استخدمت استراتيجيات متعددة تشبه فواب في المجموع، حتى لو كان التاجر أبدا في الواقع استهدفت يوم كامل فواب على أمر واحد. بن بوليدور المساهمون العضو المنتدب، رئيس التداول الخوارزمي في الآونة الأخيرة، عقد موظفو إيتغ سجلا نخاعيا في المكتب، وتبرعوا بالدم، ونظموا الحدائق والأنهار، وزرعوا الأشجار، ووجبات الطعام المعبأة في بنوك الطعام، والتبرعات المعبأة للشحنات في الخارج، وغير ذلك الكثير. جيف باسيدور، كاثرين بيركو، بن بوليدور، ونيجام سارايا لطلب إعادة طبع هذه المقالة، يرجى الاتصال ديوي بالميري في دالميريييورنالز أو 212-224-3675. في هذه المقالة، ونحن نقدم منهجية جديدة لتحديد تجريبيا الاستراتيجيات الأولية التي يستخدمها التاجر باستخدام فقط البيانات ملء التجارة بعد. وللقيام بذلك، نطبق تقنية تجميعية إحصائية راسخة تسمى k - means على عينة من المخططات التقدمية، تمثل الجزء من الترتيب الذي تم إكماله من قبل كل نقطة في اليوم كمقياس للصفقات العدوانية. تحدد منهجيتنا الاستراتيجيات الأساسية التي يستخدمها المتداول وتحدد الاستراتيجية التي يستخدمها التاجر لكل أمر في العينة. بعد تحديد الاستراتيجية المستخدمة لكل أمر، يمكن إجراء تحليل تكلفة التداول من خلال الاستراتيجية. كما نناقش طرق استغلال هذه التقنية لتوصيف سلوك المتداول وتقييم أداء المتداولين واقتراح المعايير المناسبة لكل إستراتيجية تداول متميزة. جيف باسيدور هو العضو المنتدب ورئيس التداول الخوارزمي في إيتغ، Inc. في نيويورك، نيويورك. jeff. bacidoreitg كاثرين بيركو هي محلل كمي للتجارة الخوارزمية في إيتغ، Inc. في نيويورك، نيويورك. kathryn. berkowitg بن بوليدور هو مدير خوارزمية التداول في إيتغ، وشركة في نيويورك، نيويورك. benjamin. polidoreitg نيغام سارايا هو نائب رئيس التداول الخوارزمي في إيتغ، Inc. في نيويورك، نيويورك. nigam. saraiyaitg جونسون. قانون الجمهورية و ويشرن. D. W. تطبيق التحليل الإحصائي متعدد المتغيرات، الطبعة السادسة. نهر السرج العلوي، نيو جيرسي: بيرسون برنتيس هول، 2007. ماكوين. J. B. بعض طرق تصنيف وتحليل الملاحظات متعددة المتغيرات. وقائع ندوة بيركلي الخامسة حول الإحصاءات الرياضية والاحتمالات، 1، بيركلي، كاليفورنيا: مطبعة جامعة كاليفورنيا، 1967، ص 281-297.