الفنية ل اختيار الأسهم مقابل خيار التداول

اختيار الخيارات الصحيحة للتداول في ست خطوات اثنين من الفوائد الرئيسية للخيارات هي (أ) مجموعة واسعة من الخيارات المتاحة، و (ب) التنوع الكامنة التي تسمح أي استراتيجية تجارية يمكن تصور تنفيذها. يتم تقديم خيارات حاليا على مجموعة واسعة من الأسهم والعملات والسلع والصناديق المتداولة في البورصة وغيرها من الأدوات المالية على كل أصل واحد، وهناك عموما عشرات من أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية المتاحة. ويمكن أيضا أن تستخدم الخيارات لتنفيذ مجموعة مبهرة من استراتيجيات التداول، بدءا من دعوة عادي الفانيلا وضع شراء أو الكتابة، إلى ينتشر الصاعد أو الهبوطي، ينتشر التقويم ونسبة ينتشر. سترادلز، أيضا، الخنق. وما إلى ذلك وهلم جرا. ولكن هذه المزايا نفسها تشكل أيضا تحديا للخيار نيوفيت، حيث أن عدد كبير من الخيارات المتاحة يجعل من الصعب تحديد خيار مناسب للتجارة. تابع القراءة لمعرفة كيفية اختيار الخيارات المناسبة للتداول في ست خطوات سهلة. نبدأ بافتراض أنك قمت بالفعل بتحديد الأصول المالية مثل الأسهم أو إتف التي ترغب في التداول باستخدام الخيارات. ربما تكون قد وصلت إلى هذا الأصل الأساسي بطرق متنوعة باستخدام أداة فرز الأسهم. عن طريق استخدام التحليل التقني أو الأساسي. أو من خلال أبحاث طرف ثالث. أو قد يكون ببساطة مخزنا أو صندوقا يكون لديك رأي قوي. بعد تحديد الأصل الأساسي. فإن الخطوات الست المطلوبة لتحديد خيار مناسب هي كما يلي: صياغة هدفك الاستثماري تحديد عائد المخاطر والمكافأة التحقق من التقلب تحديد الأحداث وضع استراتيجية إنشاء معايير الخيار في رأيي، فإن الترتيب المبين من الخطوات الست يتبع عملية التفكير المنطقي التي تجعل من السهل اختيار خيار معين للتداول. يمكن حفظ هذه الخطوات الست من خلال منيمون مفيد (وإن لم يكن في الترتيب المطلوب) يثبت الذي يقف على المعلمات، ريسكريوارد، الهدف، التقلب، والأحداث، والاستراتيجية. دليل خطوة بخطوة لاختيار أحد الخيارات الهدف. نقطة البداية عند إجراء أي استثمار هو هدفك الاستثماري. وتجارة الخيار لا يختلف. ما الهدف الذي تريد تحقيقه من خلال تداول الخيارات الخاصة بك هل هو التكهنات على وجهة نظر صعودية أو هبوطية للأصل الأساسي أو هل هو للتحوط من مخاطر الهبوط المحتملة على الأسهم التي لديك موقف كبير هل وضع التجارة على كسب بعض الدخل قسط. أيا كان هدفك المحدد، يجب أن تكون الخطوة الأولى لصياغته لأنها تشكل الأساس للخطوات اللاحقة. مكافأة خطر . والخطوة التالية هي تحديد العائد الخاص بالمخاطر والمكافأة، والذي يعتمد اعتمادا كبيرا على تحمل المخاطر أو الشهية للمخاطر. إذا كنت مستثمرا محافظا أو متداولا. ثم استراتيجيات العدوانية مثل كتابة المكالمات العارية أو شراء كمية كبيرة من عميق من المال (أوتم) خيارات قد لا تكون حقا مناسبة لك. كل استراتيجية الخيار لديها مخاطر محددة ومكافأة الشخصية، لذلك تأكد من فهمه بدقة. التقلب . متضمن ضمنية y هو المحدد الأكثر أهمية من سعر الخيارات، لذلك الحصول على قراءة جيدة على مستوى التقلب الضمني للخيارات كنت تفكر. مقارنة مستوى التقلب الضمني مع الأسهم التقلبات التاريخية ومستوى التقلبات في السوق واسعة، لأن هذا سيكون عاملا رئيسيا في تحديد استراتيجية التجارة الخيار الخاص بك. الأحداث: یمکن تصنیف الأحداث إلی فئتین عریضتین في جمیع أنحاء السوق ومحددة بالأسھم. الأحداث على مستوى السوق هي تلك التي تؤثر على الأسواق الواسعة، مثل إعلانات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الإفراج، في حين أن الأحداث الخاصة بالمخزون هي أشياء مثل تقارير الأرباح، وإطلاق المنتجات والفوائد العرضية. (لاحظ أننا ننظر فقط في الأحداث المتوقعة هنا، لأن الأحداث غير المتوقعة هي بحكم تعريفها لا يمكن التنبؤ بها، وبالتالي من المستحيل أن تدخل في استراتيجية التداول). يمكن أن يكون لهذا الحدث تأثير كبير على التقلبات الضمنية في الفترة السابقة لحدوثه الفعلي، ويمكن أن يكون له تأثير كبير على سعر السهم عندما يحدث. إذا كنت ترغب في الاستفادة من زيادة الطفرة قبل الحدث الرئيسي، أو هل تفضل الانتظار على الهامش حتى تستقر الأمور تحديد الأحداث التي قد تؤثر على الأصول الأساسية يمكن أن تساعدك على اتخاذ قرار بشأن انتهاء الصلاحية المناسب للتجارة الخيار الخاص بك. إستراتيجية . هذه هي الخطوة قبل الأخيرة في اختيار خيار. واستنادا إلى التحليل الذي أجري في الخطوات السابقة، فإنك تعرف الآن هدفك الاستثماري والمردود المطلوب للمخاطر والمكافأة ومستوى التقلبات الضمنية والتاريخية والأحداث الرئيسية التي قد تؤثر على المخزون الأساسي. هذا يجعل من الاسهل بكثير لتحديد استراتيجية خيار معين. دعونا نقول كنت مستثمرا محافظا مع محفظة الأسهم الكبيرة، وتريد لكسب بعض الدخل قسط قبل أن تبدأ الشركات الإبلاغ عن أرباحها الفصلية في غضون شهرين. لذلك يمكنك اختيار استراتيجية مكالمة مغطاة، والتي تنطوي على كتابة المكالمات على بعض أو كل من الأسهم في محفظتك. وكمثال آخر، إذا كنت مستثمرا عدائيا يحب لقطات طويلة، ونحن مقتنعون بأن الأسواق تتجه نحو الانخفاض الكبير خلال ستة أشهر، قد تقرر شراء عميق أوتم يضع على مؤشرات الأسهم الرئيسية. المعلمات . الآن بعد أن قمت بتحديد استراتيجية الخيار المحددة التي تريد تنفيذها، كل ما تبقى إلى القيام به هو إنشاء معلمات الخيار مثل انتهاء الصلاحية، وسعر الإضراب. والخيار دلتا. على سبيل المثال، قد ترغب في شراء مكالمة بأطول فترة صلاحية ممكنة ولكن بأقل تكلفة ممكنة، وفي هذه الحالة قد تكون مكالمة أوتم مناسبة. على العكس من ذلك، إذا كنت ترغب في مكالمة مع دلتا عالية، قد تفضل خيار إيتم. نحن نخوض هذه الخطوات الست في بضعة أمثلة أدناه. 1. المستثمر المحافظ باتمان يملك 1،000 سهم من ماكدونالدز ويشعر بالقلق إزاء احتمال انخفاض 5 في الأسهم خلال الشهر المقبل أو اثنين. موضوعي . مخاطر التراجع التحوطية في ماكدونالدز الحالية القابضة (1،000 سهم) يتداول السهم (مسد) عند 93.75. مكافأة خطر . باتمان لا مانع من المخاطر قليلا طالما أنها قابلة للقياس الكمي، ولكن هو غضب لتأخذ على مخاطر غير محدودة. التقلب . التقلبات الضمنية على خيارات المكالمة إيتم قليلا (سعر الإضراب 92.50) هو 13.3 لمكالمات شهر واحد و 14.6 للمكالمات لمدة شهرين. التقلب الضمني على قليلا إيتم وضع خيارات (سعر الإضراب من 95.00) هو 12.8 لمدة شهر واحد يضع و 13.7 لمدة شهرين يضع. وتقلبات السوق المقاسة بمؤشر تقلب البنك المركزي الأوروبي (فيكس) هي 12.7. الأحداث. باتمان يرغب في التحوط الذي يمتد تقرير الأرباح ماكدونالدز الماضي، الذي من المقرر أن يصدر في أكثر قليلا من شهر. إستراتيجية . شراء يضع للتحوط من خطر انخفاض في المخزون الأساسي. معلمات الخيار. شهر واحد 95 يضع على مسد متوفرة في 2.15، في حين يتم تقديم 95 الشهرين في 2.90. الخيار اختيار. منذ باتمان يريد التحوط موقفه مسد لأكثر من شهر، وقال انه يذهب لمدة 95 يضع مرتين. تبلغ التكلفة اإلجمالية للمركز للتحوط 1،000 سهم من شركة مسقط للمقاصة 2،900) 2.90 × 100 سهم لكل عقد × 10 عقود (. الحد الأقصى للخسارة التي ستتحملها شركة باتمان هو إجمالي الأقساط المدفوعة مقابل 2،900 دولار. من ناحية أخرى، فإن الحد الأقصی للمکاسب النظریة ھو 93،750، وھو ما قد یحدث في الحدث غیر المرجح للغایة الذي تھبط ماكدونالدز إلی الصفر في الشھرین قبل انتھاء صلاحیتھ. إذا كان السهم يبقى ثابتا ويتداول دون تغيير عند 93.75 قبل وقت قصير من انتهاء صلاحية، سيكون لديهم قيمة جوهرية 1.25، وهو ما يعني أن باتمان يمكن استرداد حوالي 1،250 من المبلغ المستثمر في يضع، أو حوالي 43. 2. عدواني التاجر روبن صعودي على آفاق بنك أوف أمريكا، ولكن لديه رأس مال محدود (1000) ويريد تنفيذ استراتيجية تداول الخيارات. موضوعي . شراء المضاربة على المدى الطويل المكالمات على بنك أوف أمريكا الأسهم (باك) يتداول عند 16.70. مكافأة خطر . روبن لا تمانع في فقدان كامل استثمارها من 1000، ولكن يريد الحصول على أكبر عدد ممكن من الخيارات لتحقيق أقصى قدر من الربح المحتمل لها. التقلب . التقلبات الضمنية على خيارات المكالمة أوتم (سعر الإضراب 20) هي 23.4 للمكالمات لمدة أربعة أشهر و 24.3 للمكالمات لمدة 16 شهرا. وتقلبات السوق المقاسة بمؤشر تقلب البنك المركزي الأوروبي (فيكس) هي 12.7. الأحداث. لا شيء. وتنتهي الاتصالات لمدة أربعة أشهر في يناير، وروبن يعتقد أن اتجاه أسواق الأسهم لإنهاء العام على مذكرة قوية سوف تستفيد باك وموقفها الخيار. إستراتيجية . شراء أوتم يدعو للمضاربة على ارتفاع في الأسهم باك. معلمات الخيار. تتوفر مكالمات لمدة أربعة أشهر لمدة 20 شهرا على باك عند 0.10، ويتم تقديم 20 مكالمة لمدة 20 شهرا عند 0.78. الخيار اختيار. كما يريد روبن لشراء أكبر عدد ممكن من المكالمات الرخيصة، وقالت انها تعارض للمكالمات 20 شهرا. وباستثناء العمولات، يمكنها الحصول على ما يصل إلى 10000 مكالمة أو 100 عقد بسعر 0.10. على الرغم من أن شراء المكالمات ال 16 شهرا سوف يعطيها خيار التجارة سنة إضافية للعمل بها، فإنها تكلف ما يقرب من ثماني مرات بقدر المكالمات لمدة أربعة أشهر. الحد الأقصى للخسارة التي قد تتكبدها روبن هو إجمالي الأقساط التي تدفعها 1000 مكالمة. الحد الأقصى للاكتساب هو لانهائي نظريا. إذا كان تكتل مصرفي عالمي يطلق عليه جيغابانك يأتي على طول ويقدم للحصول على بنك أوف أميركا لمدة 30 نقدا في الشهرين المقبلين، فإن المكالمات 20 يستحق ما لا يقل عن 10 لكل منهما، وخيار روبينز الخيار سيكون يستحق 100000 بارد ( لعودة 100 أضعاف على الاستثمار الأولي لها 1،000). لاحظ أن سعر الإضراب 20 هو 20 أعلى من الأسهم السعر الحالي، لذلك روبن يجب أن تكون واثقة جدا في رأيها الصاعد على باك. في حين أن النطاق الواسع لأسعار الإضراب والانتهاء قد يجعل من الصعب على المستثمر عديمي الخبرة إلى الصفر على خيار معين، الخطوات الست المبينة هنا تتبع عملية التفكير المنطقي التي قد تساعد في اختيار خيار التجارة. سوف فوائد ذاكري تساعد واحد استدعاء الخطوات الست. الإفصاح: لم يكن المؤلف يملك أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة في وقت النشر. ناسداك الخيارات التجارية دليل خيارات الأسهم اليوم هي واحدة من أنجح المنتجات المالية التي سيتم إدخالها في العصر الحديث. وقد أثبتت الخيارات أن تكون أدوات الاستثمار متفوقة وحكيمة تقدم لك، والمستثمر، والمرونة والتنويع والسيطرة في حماية محفظتك أو في توليد دخل الاستثمار إضافية. نأمل أن تجد هذا ليكون دليلا مفيدا لتعلم كيفية التجارة الخيارات. خيارات الخيارات الخيارات هي الأدوات المالية التي يمكن استخدامها بفعالية في ظل كل ظروف السوق تقريبا ولكل هدف استثمار تقريبا. من بين بعض الطرق الكثيرة، يمكن أن تساعدك الخيارات على: حماية استثماراتك مقابل انخفاض أسعار السوق زيادة دخلك على الاستثمارات الحالية أو الجديدة شراء حقوق الملكية بسعر أقل الاستفادة من ارتفاع أسعار الأسهم أو هبوطها دون امتلاك حقوق الملكية أو بيعها صراحة. فوائد خيارات التداول: الأسواق المنظمة والكفؤة والسائلة تسمح عقود الخيارات الموحدة لأسواق الخيارات المنظمة والفعالة والسائلة. خيارات المرونة هي أداة استثمار متعددة الاستخدامات. وبسبب هيكلية المخاطرة الفريدة، يمكن استخدام الخيارات في العديد من التوليفات مع عقود الخيارات الأخرى أو الأدوات المالية الأخرى للبحث عن الأرباح أو الحماية. ويتيح خيار حقوق الملكية للمستثمرين تحديد السعر لفترة محددة من الزمن يمكن للمستثمر من خلالها شراء أو بيع 100 سهم من حقوق الملكية مقابل علاوة (سعر)، وهي نسبة مئوية فقط مما يدفعه أحد لامتلاك حقوق الملكية بشكل مباشر . وهذا يسمح للمستثمرين الخيار للاستفادة من قوتهم الاستثمارية مع زيادة المكافأة المحتملة من تحركات أسعار الأسهم. مخاطر محدودة للمشتري على عكس الاستثمارات الأخرى التي قد لا تكون للمخاطر حدود لها، يوفر تداول الخيارات خطرا محددا على المشترين. خيار المشتري على الاطلاق لا يمكن أن تخسر أكثر من سعر الخيار، والعلاوة. لأن الحق في شراء أو بيع الضمان الأساسي بسعر محدد ينتهي في تاريخ معين، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها إذا لم يتم الوفاء الشروط لممارسة مربحة أو بيع عقد الخيار بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. ومن جهة أخرى، قد يواجه بائع الخيار غير المكشوف (الذي يشار إليه أحيانا باسم الكاتب المكتوب للخيار) مخاطر غير محدودة. يوفر دليل تداول الخيارات هذا نظرة عامة على خصائص خيارات الأسهم وكيفية عمل هذه الاستثمارات في القطاعات التالية: إخلاء المسؤولية: يناقش هذا الموقع الخيارات المتداولة في البورصة الصادرة عن شركة مقاصة الخيارات. لا یوجد أي بیان علی ھذا الموقع یفسر علی أنھ توصیة لشراء أو بیع ضمان أو تقدیم المشورة الاستثماریة. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على ومراجعة نسخة من خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة التي نشرتها شركة المقاصة الخيارات. يمكن الحصول على نسخ من الوسيط الخاص بك واحدة من التبادلات شركة المقاصة الخيارات في واحد شمال واكر محرك، جناح 500، شيكاغو، إيل 60606 عن طريق الاتصال 1-888-أوبتيونس أو عن طريق زيارة 888options. إن أي إستراتيجيات يتم مناقشتها، بما في ذلك الأمثلة باستخدام الأوراق المالية الفعلية وبيانات الأسعار، هي لأغراض التوضيح والتعليم فقط، ولا ينبغي تفسيرها على أنها تأييد أو توصية أو التماس لشراء أو بيع الأوراق المالية. الحصول على خيارات أسعار في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص إقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، وسوف تنطبق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها من قبلنا. أوبتيونس أساسيات: كيفية اختيار الحق سعر الإضراب سعر الإضراب من الخيار هو السعر الذي يمكن أن يتم ممارسة خيار أو الدعوة. المعروف أيضا باسم سعر التمرين. اختيار سعر الإضراب هو واحد من قرارين رئيسيين (والآخر هو الوقت المناسب لانتهاء الصلاحية) على المستثمر أو المتداول أن يتخذ فيما يتعلق باختيار خيار معين. سعر الإضراب له تأثير هائل على كيفية التجارة الخيار الخاص بك سوف تلعب بها. تابع القراءة للتعرف على بعض المبادئ الأساسية التي يجب اتباعها عند تحديد سعر الإضراب لأي خيار. اعتبارات سعر الإضراب على افتراض أنك قد حددت المخزون الذي تريد أن تقوم بتداول الخيارات فيه، فضلا عن نوع إستراتيجية الخيار - مثل شراء مكالمة أو كتابة وضع - أهم اعتباريين في تحديد سعر الإضراب هما ( أ) تحمل المخاطر الخاصة بك. و (ب) العائد المرجوة من المخاطر والمكافأة. ا. التسامح المخاطر دعونا نقول كنت تفكر في شراء خيار المكالمة. يجب أن يحدد مدى تحمل المخاطر ما إذا كنت تفكر في خيار المكالمة في المال (إيتم) أو مكالمة مالية (أتم) أو مكالمة خارج نطاق المال (أوتم). خيار إيتم لديه حساسية أكبر - المعروف أيضا باسم دلتا الخيار - إلى سعر المخزون الأساسي. لذلك إذا زاد سعر السهم بمقدار معين، فإن المكالمة إيتم كسب أكثر من نداء أتم أو أوتم. ولكن ماذا لو انخفض سعر السهم يعني الدلتا الأعلى لخيار إيتم أنه سوف ينخفض ​​أكثر من نداء أتم أو أوتم إذا انخفض سعر السهم الأساسي. ومع ذلك، وبما أن مكالمة إيتم لها قيمة جوهرية أعلى لتبدأ، قد تكون قادرة على استرداد جزء من الاستثمار الخاص بك إذا كان السهم ينخفض ​​فقط بمقدار متواضع قبل انتهاء صلاحية الخيار. ب. مكافآت المخاطر - المكافأة المرجوة للمخاطر والمكافأة تعني ببساطة مقدار رأس المال الذي تريد المخاطرة به في التجارة، وهدف الربح المتوقع. قد تكون مكالمة إيتم أقل خطورة من مكالمة أوتم، ولكنها أيضا تكلف أكثر. إذا كنت ترغب فقط في حصة كمية صغيرة من رأس المال على فكرة التجارة المكالمة، قد تكون دعوة أوتم أفضل - العفو التورية - الخيار. يمكن أن يكون المكاسب أوتم أكبر بكثير من حيث النسبة المئوية من دعوة إيتم إذا ارتفع السهم الماضي سعر الإضراب، ولكن عموما، لديها فرصة أقل بكثير من النجاح من دعوة إيتم. وهذا يعني أنه على الرغم من أنك قمت بتخفيض مبلغ أقل من رأس المال لشراء مكالمة أوتم، فإن الاحتمالات التي قد تفقد فيها كامل مبلغ الاستثمار الخاص بك أعلى من استدعاء إيتم. مع أخذ هذه الاعتبارات في الاعتبار، قد يختار المستثمر المحافظ نسبيا دعوة إيتم أو الصراف الآلي، في حين أن التاجر ذو التحمل العالي للمخاطر قد يفضلون مكالمة أوتم. وتوضح الأمثلة الواردة في القسم التالي بعض هذه المفاهيم. اختيار سعر الإضراب: أمثلة دعونا نضع في اعتبارنا بعض استراتيجيات الخيارات الأساسية على أولي جينيرال إلكتريك (نيس: غي)، وهو جوهر يحتفظ به الكثير من المستثمرين في أمريكا الشمالية ومخزون يعتبر على نطاق واسع بديلا للاقتصاد الأمريكي. وانهارت جنرال إلكتريك بأكثر من 85 في فترة 17 شهرا بدءا من أكتوبر 2007، وانخفضت إلى أدنى مستوى في 16 عاما من 5.73 في مارس 2009 حيث أن أزمة الائتمان العالمية عرقلت شركة جنرال الكتريك كابيتال التابعة لها. وقد انتعش السهم بشكل مطرد منذ ذلك الحين، ليحقق 33.5 في عام 2013 وأغلق عند 27.20 يوم 16 يناير 2014. لنفترض أننا نريد أن نتداول في خيارات مارس 2014 من أجل البساطة، فإننا نتجاهل انتشار العطاءات واستخدم السعر المتداول الأخير من خيارات مارس اعتبارا من 16 يناير 2014. وترد أسعار مارس 2014 ويدعو جنرال إلكتريك في الجدولين 1 و 3 أدناه. سوف نستخدم هذه البيانات لتحديد أسعار الإضراب لثلاثة استراتيجيات الخيارات الأساسية - شراء مكالمة، وشراء وضع، وكتابة دعوة مغطاة - لاستخدامها من قبل اثنين من المستثمرين مع تحمل المخاطر على نطاق واسع على نطاق واسع، المحافظ كارلا والمخاطر-لوفين ريك. السيناريو 1 - كارلا وريك صعودي على جنرال إلكتريك وترغب في شراء مارس يدعو على ذلك. الجدول 1: جنرال إلكتريك مارس 2014 المكالمات مع جنرال الكتريك يتداول عند 27.20، كارلا يعتقد أنه يمكن أن التجارة تصل إلى 28 مارس من حيث المخاطر الهبوطية. فإنها تعتقد أن السهم قد ينخفض ​​إلى 26. ولذلك يختار الدعوة 25 مارس (الذي هو في المال أو إيتم) ويدفع 2.26 لذلك. ويشار إلى 2.26 على أنه قسط أو تكلفة الخيار. كما هو مبين في الجدول 1، هذه المكالمة لها قيمة جوهرية 2.20 (أي سعر السهم 27.20 أقل سعر الإضراب من 25) والقيمة الزمنية 0.06 (أي سعر المكالمة 2.26 أقل قيمة جوهرية 2.20). ريك، من ناحية أخرى، هو أكثر صعودا من كارلا، ويجري المخاطرة، وتبحث عن أفضل نسبة مردود حتى لو كان ذلك يعني فقدان كامل المبلغ المستثمر في التجارة إذا كان لا يعمل بها. ولذلك فإنه يختار الدعوة 28، ويدفع 0.38 لذلك. وبما أن هذا هو مكالمة أوتم، فإنه لا يملك سوى قيمة الوقت وليس قيمة الجوهرية. سعر كارلاس و ريكس يدعو، عبر مجموعة من الأسعار المختلفة لأسهم جنرال الكتريك عن طريق انتهاء الخيار في مارس، ويرد في الجدول 2. لاحظ أن ريك يستثمر فقط 0.38 لكل مكالمة، وهذا هو أكثر ما يمكن أن يخسر ولكن تجارته هو مربح فقط إذا تداول جنرال الكتريك فوق 28.38 (28 سعر الإضراب 0.38 سعر المكالمة) قبل انتهاء صلاحية الخيار. على العكس من ذلك، كارلا تستثمر كمية أعلى بكثير، ولكن يمكن استرداد جزء من استثمارها حتى لو كان السهم ينهار إلى 26 قبل انتهاء الخيار. ريك يحقق أرباحا أعلى بكثير من كارلا على أساس النسبة المئوية إذا كانت جنرال إلكتريك تتداول حتى 29 عند انتهاء صلاحية الخيار، ولكن كارلا ستحقق ربحا صغيرا حتى لو كانت جنرال إلكتريك تتداول بشكل طفيف - يقول 28 - من خلال انتهاء صلاحية الخيار. الجدول 2: المكاسب مقابل كارلاس و ريكس يدعو جانبا، لاحظ النقاط التالية: كل عقد الخيار يمثل عموما 100 سهم. لذلك فإن سعر الخيار 0.38 ينطوي على انفاق قدره 0.38 × 100 38 لعقد واحد. سعر الخيار 2.26 ينطوي على انفاق من 226. للحصول على خيار المكالمة، وسعر التعادل يساوي سعر الإضراب بالإضافة إلى تكلفة الخيار. في حالة كارلاس، يجب على شركة جنرال إلكتريك التجارة إلى 27.26 على الأقل قبل انتهاء صلاحية الخيار لكسرها. بالنسبة لريك، فإن سعر التعادل أعلى، عند 28.38. لا تؤخذ اللجان في الاعتبار في هذه الأمثلة (لإبقاء الأمور بسيطة)، ولكن يجب أن تؤخذ في الاعتبار عند خيارات التداول. السيناريو 2 - كارلا وريك هي الآن هبوطي على جنرال الكتريك وترغب في شراء مارس يضع على ذلك. الجدول 3: جنرال إلكتريك مارس 2014 يعتقد كارتس كارلا أن جنرال الكتريك يمكن أن تنخفض إلى 26 مارس، ولكن ترغب في إنقاذ جزء من استثمارها إذا غي ترتفع بدلا من أسفل. لذلك فإنها تشتري 29 مارس وضع (وهو إيتم) ويدفع 2.19 لذلك. من الجدول 3، نرى أن هذا له قيمة جوهرية 1.80 (أي سعر الإضراب 29 أقل سعر السهم 27.20) والقيمة الزمنية 0.39 (أي سعر وضع 2.19 أقل قيمة جوهرية من 1.80). منذ ريك يفضل التأرجح للأسوار. وقال انه يشتري 26 وضع ل 0.40. وبما أن هذا هو وضع أوتم، أنها تتكون بالكامل من قيمة الوقت وليس قيمة الجوهرية. سعر كارلاس وريكس يضع مجموعة من الأسعار المختلفة لأسهم جنرال الكتريك عن طريق انتهاء الخيار في مارس. ويبين الجدول 4. الجدول 4: مردود كارلاس وريكس يضع ملاحظة النقطة التالية: للحصول على خيار وضع، فإن التعادل السعر يساوي سعر الإضراب ناقص تكلفة الخيار. في حالة كارلاس، يجب على شركة جنرال الكتريك أن تتداول إلى أقصى حد عند 26.81 قبل انتهاء صلاحية الخيار لكسرها. بالنسبة لريك، فإن سعر التعادل أقل، عند 25.60. الحالة 3: كتابة مكالمة مغطاة السيناريو 3 - كارلا وريك كلا من أسهم شركة جنرال إلكتريك الخاصة وترغب في كتابة مارس يدعو على الأسهم لكسب قسط الدخل. الاعتبارات سعر الإضراب هنا مختلفة قليلا، حيث أن المستثمرين لديهم لاختيار بين تعظيم دخل قسطهم مع التقليل من مخاطر الأسهم التي تسمى بعيدا. لذلك، دعونا نفترض أن كارلا يكتب 27 المكالمات، والتي جلب قسط لها من 0.80. ريك يكتب 28 المكالمات، والتي تعطيه قسط 0.38. لنفترض أن جنرال إلكتريك يغلق عند 26.50 عند انتهاء صلاحية الخيار. في هذه الحالة، بما أن سعر السوق للسهم أقل من سعر الإضراب لكلا من كارلا وريكس، فإن الأسهم لن يتم استدعاؤها وسوف يحتفظون بكامل قيمة القسط. ولكن ماذا لو أغلقت جنرال الكتريك عند 27.50 عند انتهاء الخيار في هذه الحالة، سيتم استدعاء أسهم كارلاس غي عند سعر الإضراب 27. وبالتالي فإن كتابة المكالمات كان من شأنه أن يحقق لها صافي دخل قسط من المبلغ المستلم في البداية أقل الفرق بين سعر السوق وسعر الإضراب، أو 0.30 (أي 0.80 أقل 0.50). دعوات ريكس ستنتهي من دون إغراء، وتمكنه من الاحتفاظ بكامل قيمة قسطه. إذا أغلقت جنرال إلكتريك عند 28.50 عند انتهاء الخيارات في مارس، سيتم استدعاء أسهم كارلاس غي عند سعر الإضراب 27. وبما أنها باعت بشكل فعال أسهمها في جنرال إلكتريك عند 27، أي أقل ب 1.50 من سعر السوق الحالي البالغ 28.50، فإن فقدانها المفترض على تجارة كتابة المكالمات هو 0.80 أقل 1.50 - 0.70. ريكس الخسارة الاسمية 0.38 أقل 0.50 - 0.12. مخاطر اختيار سعر الإضراب الخاطئ إذا كنت مكالمة أو وضع المشتري، فإن اختيار سعر الإضراب الخاطئ قد يؤدي إلى فقدان القسط الكامل المدفوع. ويزيد هذا الخطر من ارتفاع سعر الإضراب عن سعر السوق الحالي، أي سعر الصرف. في حالة كاتب المكالمة، قد يؤدي سعر الإضراب الخاطئ للدعوة المغطاة إلى استدعاء المخزون الأساسي بعيدا. يفضل بعض المستثمرين أن يكتبوا مكالمات أوتم قليلا لمنحهم عائد أعلى إذا كان السهم يسمى بعيدا، حتى لو كانت الوسائل التضحية ببعض الدخل المتميز. لوضع الكاتب. فإن سعر الإضراب الخطأ سيؤدي إلى تعيين الأسهم الأساسية بأسعار تفوق بكثير سعر السوق الحالي. قد يحدث هذا إذا انخفض السهم فجأة، أو إذا كان هناك بيع مفاجئ للسوق يرسل معظم الأسهم بشكل حاد. النقاط التي يجب أخذها في الاعتبار النظر في التقلبات الضمنية عند تحديد سعر الإضراب: التقلب الضمني هو مستوى التقلبات المضمنة في سعر الخيار. وبصفة عامة، وكلما زاد جيراشيونس الأسهم، وارتفاع مستوى التقلبات الضمنية. معظم الأسهم لديها مستويات مختلفة من التقلبات الضمنية لأسعار الإضراب المختلفة، كما يتبين من الجداول 1 أمب 3، و تجار الخيارات من ذوي الخبرة يستخدمون هذا الانحراف التقلب كمدخل رئيسي في قرارات تداول الخيارات الخاصة بهم. وينبغي للمستثمرين الخيار الجديد النظر في التمسك بمبادئ أساسية مثل الامتناع عن الكتابة يغطي إيتم أو أتم يدعو على الأسهم مع ارتفاع معتدل تقلب ضمني معتدل والزخم التصاعدي القوي (لأن احتمالات الأسهم التي يتم استبعاد بعيدا قد تكون مرتفعة جدا)، أو البقاء بعيدا عن شراء أوتم يضع أو يدعو الأسهم مع تقلبات ضمنية منخفضة جدا. لديك خطة احتياطية: يتطلب تداول الخيارات نهجا عمليا أكثر بكثير من الاستثمار النموذجي للشراء والاستمرار. لديك خطة احتياطية جاهزة للتداول الخيار الخاص بك، في حالة وجود تأرجح مفاجئ في المشاعر لمخزون معين أو في السوق واسعة. يمكن أن يؤدي تضاؤل ​​الوقت إلى تآكل قيمة مواقف الخيار الطويل، لذا يجب التفكير في خفض خسائرك والحفاظ على رأس المال الاستثماري إذا لم تكن الأمور تسير في طريقك. تقييم المكافآت لسيناريوهات مختلفة: يجب أن يكون لديك خطة لعبة لسيناريوهات مختلفة إذا كنت تنوي خيارات التداول بنشاط. على سبيل المثال، إذا كنت تكتب بانتظام المكالمات المغطاة، ما هي الفوائد المحتملة إذا كانت الأسهم تسمى بعيدا، مقابل لا يسمى أو إذا كنت صعودي جدا على الأسهم، سيكون من الأكثر ربحية لشراء خيارات قصيرة الأجل في مخالفة أقل السعر أو الخيارات الأطول أجلا بسعر إضراب أعلى اختيار سعر الإضراب هو قرار رئيسي لمستثمر الخيارات أو المتداول، لأنه له تأثير كبير جدا على ربحية موقف الخيار. القيام بواجبك لاختيار سعر الإضراب الأمثل هو خطوة ضرورية لتحسين فرصك للنجاح في تداول الخيارات.